Предлагаемые российским рынком механизмы долгосрочных («пенсионных») накоплений, в принципе, должны выгодно дополнять друга. Но средний россиянин все равно выбирает 1 – 2 из множества существующих финансовых инструментов. Online812 решил помочь читателям сделать выбор между страховыми, инвестиционными и банковскими вариантами накоплений
– Какие долгосрочные накопительные инструменты доступны россиянам? Для каких целей они подходят?
 Олег Киселев управляющий директор группы компаний “Ренессанс Жизнь” |
 Антон Шпилев , исполнительный директор КИТ Финанс Негосударственный пенсионный фонд |
 Константин Кирпечев , начальник отдела паевых инвестиционных фондов УК “Райффайзен Капитал” |
 Анна Думчева , заместитель генерального директора по работе с клиентами Управляющей компании БФА |
 Юлия Алехина , начальник управления маркетинга СК “Ингосстрах-Жизнь” |
 Лариса Мацакова , директор управления личного страхования филиала ООО “Росгосстрах” в Санкт-Петербурге и Ленинградской области |
 Евгений Егорушкин , директор по развитию продаж в Северо-Западном регионе СК “Allianz РОСНО Жизнь” |
 Владимир Шевченко , управляющий финансовым консультационным центром FINNEWS: |
Владимир Шевченко: Я на постоянной основе анализирую деятельность 80 основных банков и могу припомнить всего несколько примеров того, чтобы кто-то из них открывал депозиты сроком на 5 лет. А вот 3-летние вклады встречаются гораздо чаще. Но есть один исключительный пример – вклад “детский” к 14-летию ребенка. Ставка по этому вкладу привязана к ставке рефинансирования (сейчас она составляет 7,75%). Думаю, банки просто не хотят рисковать, открывая слишком долгосрочные вклады, – сами видите, как нестабильна в нашей стране инфляция и процентные ставки. И разрабатывать особые программы рефинансирования годичных депозитов для банков тоже смысла нет – к ним и так идут вкладчики.
Евгений Егорушкин: Мы предлагаем рассматривать финансовые инструменты в зависимости от потребностей клиентов. Самый главный комплекс потребностей – иметь средства на жизнь на случай непредвиденных проблем со здоровьем, инвалидности; обеспечить близких на случай своей смерти и, наконец, обеспечить себя после выхода на пенсию. Решить эти первоочередные задачи позволяют рисковое и пенсионное страхование жизни, а также негосударственное пенсионное обеспечение через НПФ. Вторые по очереди потребности – для реализации обязательных целей: образования детей, крупных покупок. Здесь, как правило, применяют то же накопительное страхование жизни, а также банковские депозиты – одним словом, доходные инструменты с приоритетом надежности.
В-третьих, обеспечив свою безопасность и достижение обязательных финансовых целей надежными инструментами, человек может обратиться к более доходным, но и более рисковым инструментам – вложениям в акции, ПИФы и еще более рискованные фьючерсы, опционы, в том числе на валютном рынке Форекс. Портрет клиента “Allianz РОСНО Жизнь” варьируется в зависимости от конкретной программы. В целом страхование жизни доступно для экономически активных людей в возрасте от 25 до 45 – 50 лет со среднемесячным доходом от 30 – 40 тыс. рублей. Даже минимального дохода достаточно для того, чтобы подобрать программу, обеспечивающую финансовую защиту, не обременительную для семейного бюджета. Средний срок действия договоров страхования в нашей компании – более 12 лет, при этом более 80% портфеля – накопительные договоры со среднегодовым взносом в 25 тыс. рублей.
Лариса Мацакова: Наши программы рассчитаны на любой вкус и на любой достаток. По самым распространенным из них клиент платит взносы в рассрочку, однако уже со следующего дня после уплаты первого взноса компания в полной мере выполняет свои обязательства перед застрахованным – защищает его финансовое благополучие от непредвиденных обстоятельств и накапливает указанную в договоре сумму. При наступлении страхового случая клиент сам или близкие ему люди получат страховую выплату, а по окончании срока договора – запланированную сумму. Кроме того, если клиент потеряет трудоспособность, мы освободим его от дальнейшей уплаты взносов, продолжая нести все взятые на себя обязательства.
Юлия Алехина: В распоряжении наших граждан есть практически полная линейка классического накопительного страхования жизни: бессрочное страхование, смешанное страхование, страхование на дожитие, пенсионное страхование. То же, что и во всем мире. Бессрочное страхование действует пожизненно, это программа для тех, кто хочет скопить, оставить наследство и иметь страховую сумму даже в очень пожилом возрасте. Смешанное страхование – это накопление к определенному сроку плюс страховая защита от несчастного случая в течение срока страхования. Продукт адресован кормильцам семей. Страхование на дожитие – чисто накопительная программа на срок или к определенному возрасту, зачастую так формируют накопления для детей. Пенсионное страхование – пожизненное, делится на два периода: накопительный период и период выплат. Трудно переоценить актуальность пенсионного страхования в современной России, когда будущим пенсионерам фактически бросили клич “Спасение утопающих – дело рук самих утопающих”. Далеко не все страховщики предлагают сегодня этот продукт – зачастую пенсионное решение подменяется программой страхования жизни с последующей аннуитетной выплатой. Один клиент может иметь несколько накопительных программ, т.к. они, в принципе, решают разные задачи. Если финансовые возможности не позволяют сформировать полный пакет, то, как правило, кормильцем приобретается смешанное страхование. Оно обеспечивает страховую защиту в течение действия полиса, а затем накопленная сумма может послужить “индивидуальным пенсионным фондом”. Средний портрет клиента нарисовать непросто. Есть ВИП-клиенты с годовыми взносами в миллионы рублей, есть люди, которые выбирают бюджетное решение с годовым взносом 10 тыс. руб. Соответственно разнятся и страховые суммы. Мужчин и женщин среди клиентов – по 50%. Большая часть клиентов – от 40 до 50 лет. Примерно по 30% приобретаются детские накопительные программы, смешанное страхование, пенсионное страхование. Средний накопительный период – 16 лет.
Анна Думчева: Для большинства наших сограждан единственным известным способом инвестирования средств остаются банковские вклады. Проценты по ним не так велики, зато гарантированы. Однако, принося доход на уровне инфляции, банковский вклад лишь сохраняет деньги, но не преумножает их. Для того чтобы нарастить свои средства, особенно в долгосрочной перспективе, необходимо выбирать активы, способные приносить доход выше уровня инфляции. Во всем мире для этих целей используют фондовый рынок. С 2003 года дополнительно появилась возможность инвестировать средства в негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Сейчас средства накопительной части пенсии можно перевести не только в НПФ, но и в управляющую компанию. Для долгосрочного инвестирования в фондовый рынок можно выбрать брокерское обслуживание в инвестиционной компании. А для тех, кто не готов к самостоятельной торговле на рынке ценных бумаг, предусмотрены услуги индивидуального доверительного управления (ИДУ) или инвестирования в ПИФы.
Константин Кирпичев: Инструменты, пользующиеся сейчас спросом в УК “Райффайзен Капитал”, в порядке убывания таковы: – долгосрочные банковские депозиты от 3 до 5 лет; – инвестиции на рынке ценных бумаг (в рамках коллективных инвестиций – в ПИФы, а самостоятельно – через брокера). Их срок не ограничен; – пенсионные накопления – как правило, от 10 лет; – программы страхования жизни (минимальный срок от 5 – 7 лет). Компоновать портфель нужно с учетом общего горизонта инвестирования, финансовых целей и отношения к риску. Нужно стремиться к максимально сбалансированному портфелю, в котором найдется место и инвестиционным продуктам, позволяющим получить доход (депозиты, долгосрочные инвестиции на фондовом рынке, пенсионные накопления), и страхованию жизни для получения компенсации при наступлении страхового случая. В России депозиты являются самым востребованным инвестиционным инструментом, и это отличная новость, потому что еще 10 – 15 лет назад доверие к банковским депозитам было на очень низком уровне. Доля других форм инвестирования, альтернативных депозиту, и которые приняты во всем мире (инвестиции на фондовом рынке, страховые и пенсионные продукты), в России по-прежнему ничтожно мала.
Антон Шпилев: Наиболее удобным долгосрочным накопительным продуктом является негосударственное пенсионное обеспечение (НПО). Он обеспечивает гибкие условия по уплате взносов без жестких штрафных санкций, консервативное инвестирование, хорошую ликвидность, различные варианты пенсионных выплат и понятную процедуру наследования. Основными нашими клиентами по НПО являются люди в возрасте от 40 лет и старше, с доходом выше среднего (от 25 тыс. руб. в мес. на каждого члена семьи), размер взносов которых составляет от 12 тыс. рублей в год. Кроме того, для многих категорий граждан интерес может представлять и более простой продукт НПФ – формирование в Фонде накопительной части трудовой пенсии, финансируемой работодателем за счет страховых взносов, а также за счет добровольных взносов клиента при поддержке государства по программе софинансирования. Этот продукт интересен для лиц от 25 – 30 лет, с доходом от 15 тыс. руб. в мес., размеры взносов которых составляют от 2 тыс. до 12 тыс. рублей в год.
Каковы итоги вашей работы по долгосрочным накопительным программам в 2009 году?
Евгений Егорушкин: Вопреки сложной рыночной ситуации, в 2009 году Allianz РОСНО Жизнь продолжила устойчивый рост. По страхованию жизни объемы премии составили 643,4 млн рублей, показав прирост 30% по сравнению с 2008 годом. При этом рынок по итогам года упал на 18%. В 1-м квартале 2010 года компания показала прирост, в 4 раза превышающий общий рост рынка страхования жизни. Выплаты в 2009 году составили 119 млн рублей. Одна из самых крупных выплат по накопительному страхованию жизни в 2009 году была в размере 910,7 тыс. рублей. В 2009 году мы впервые объявили разные доходности по рублевым и валютным полисам. Доходность по рублевым полисам возросла до 9,7% по сравнению с 6,2% в 2007-м и 7,5% в 2008 году. Несмотря на значительное падение рыночных процентных ставок по валютным активам в 2009 году, нам удалось сохранить высокую доходность и для наших клиентов по валютным полисам – она составила 7,2%.
Лариса Мацакова: Начисленный за 2009 год инвестиционный доход по программам “РОСГОССТРАХ ЖИЗНЬ Престиж” составил 10,25%. Олег Киселев, управляющий директор группы компаний “Ренессанс Жизнь”: За 2009 год поступления от добровольного страхования жизни составили 375,937 млн рублей, а выплаты – 37 млн рублей. Фактическая норма доходности полисов составила 10,1% годовых в рублях. Антон Шпилев: Клиенты продолжают активно переходить в частный сектор, переводя средства из Пенсионного фонда России (ПФР) в НПФ. По итогам 2009 года в России более 2,2 млн человек перевели свои пенсионные накопления в НПФ, а общее число клиентов НПФ составило 7,8 млн человек. При этом большинство НПФ отыграли потери 2008 года и в среднем продемонстрировали доходность около 20%. Это почти в два раза превышает инфляцию и на порядок превосходит результаты государственного управляющего. Наш фонд по итогам 2009 года продемонстрировал рост всех основных показателей. Количество заявлений о переводе пенсионных накоплений в фонд превысило 50 тыс. (в 5 раз больше, чем в 2008 году), а количество заявлений о вступлении в программу софинансирования составило более 29 тыс. Доходность к начислению на счета клиентов по обязательному пенсионному страхованию составила 17,26% годовых, значительно превысив инфляцию.
Анна Думчева: В целом по итогам 2009 года доходность большинства ПИФов и портфелей ИДУ под управлением УК БФА оказалась значительно выше доходности по депозитам. Так доходность открытых и интервальных фондов акций в среднем составила 140% и 152% соответственно. Клиенты ИДУ также смогли в большинстве своем воспользоваться значительным ростом фондового рынка и в зависимости от выбранной стратегии (агрессивной, сбалансированной или консервативной) получили результаты, схожие с результатами управления ПИФами.
Хочется вернуться к вопросу надежности. Страховщики обычно говорят о том, что они свой риск перестраховывают, поэтому клиентам вообще ничто не угрожает. У банков есть программа страхования вкладов. А что есть у УК и НПФ?
Евгений Егорушкин: Качественная перестраховочная защита – лишь один из факторов устойчивости страховщика. В нашем случае большую роль играет также масштаб и стабильность акционера и его стратегические планы по развитию бизнеса страхования жизни в России. Кроме того, компании по страхованию жизни по закону отделены от компаний non-life и руководствуются строгими правилами в части минимального размера уставного капитала и инвестирования страховых резервов. Таким образом, традиционно страхование жизни является наиболее надежным финансовым инструментом. Если рассмотреть опыт ведущих страховых компаний, то даже среди тех, которым в связи с кризисом пришлось покинуть российский рынок в прошлом году, мы не найдем ни одного случая, чтобы клиентам было отказано в выплате по причине сложных рыночных условий.
Лариса Мацакова: Страховой компанией “РГС-Жизнь” заключен договор с Мюнхенским перестраховочным обществом.
Юлия Алехина: Минфин и страховой надзор предписывают компаниям производить резервирование по полисам согласно утвержденной методике и отслеживают его соблюдение. Случаи банкротства страховщиков “по жизни” не описаны, их не было ни в мировой, ни в российской практике (или же эти случаи настолько редки, что мне о них неизвестно). Этот бизнес требует серьезных инвестиций, в первые 5 – 7 лет он является “планово убыточным”, и уже это само по себе “отталкивает” нестратегических инвесторов. В России с 2012-го вводятся новые требования к размеру уставного капитала страховых компаний, и это означает, что концентрация рынка продолжится, возрастет профессионализм и надежность его участников. “Трудность вхождения” в рынок снижает вероятность банкротства: если компания терпит сложности, ее бизнес и клиентский портфель покупает устойчивая компания. Таких случаев уже было достаточно, ведь самое большое достояние компании по страхованию жизни – это ее клиентский портфель.
Олег Киселев: СК “Ренессанс Жизнь” перестраховывает договоры страхования жизни в Кёльнском перестраховочном обществе (дочерняя компания General Re США), ЗАО “Мюнхенское перестраховочное общество (Перестрахование жизни Восточная Европа/Средняя Азия)”. Перестрахование распространяется на программы индивидуального, коллективного и кредитного страхования жизни и осуществляется в соответствии с практикой международного перестрахования жизни.
Антон Шпилев: У НПФ есть два основных продукта: негосударственное пенсионное обеспечение (НПО) и обязательное пенсионное страхование (ОПС), в рамках которых гарантии различаются. В рамках системы НПО у фондов есть обязательство поддерживать страховой резерв в размере не менее 5% от размера резервов покрытия пенсионных обязательств. У нас он сегодня составляет 7,7%. Этот резерв может стать источником для покрытия тех или иных финансовых рисков. В части ОПС НПФ по закону обязаны гарантировать сохранность пенсионных накоплений клиентов всем своим имуществом. При этом реально работающие механизмы обеспечения таких законодательных гарантий пока только планируется создать.
Есть ли конкуренция за клиентов между всеми компаниями, привлекающими долгосрочные вклады?
Владимир Шевченко: Я считаю, что в настоящее время лучшим накопительным инструментом являются банковские вклады. Экономический кризис еще не закончился, поэтому все остальные инструменты накопления и сбережения средств, так или иначе связанные с фондовым рынком (ПИФы, пенсионные и страховые накопительные программы), в течение ближайших нескольких лет, скорее, будут приносить убытки, чем прибыль.
Лариса Мацакова: Страховые компании не являются конкурентами ни банков, ни УК, поскольку перед этими финансовыми институтами стоят разные задачи. Страхование жизни – это прежде всего финансовая защита семьи от непредвиденных обстоятельств, связанных с потерей здоровья или даже жизни, а потом уже накопление.
